富旺建設 評價日本啟示錄之三:那些年日本也曾為地瘋狂_財經頻道

戰後日本創造了舉世矚目的經濟高增長奇跡,也創造一個至今無人能打破的城市化發展紀錄。那麼,日本的房產泡沫到底是怎麼回事呢?筆者認為,簡單分析的話,日本當年的房產泡沫是城市化、日元升值、利率政策等因素推動下的必然產物。【詳細】

城市化帶來房價快速上漲

筆者曾詢問許多經歷日本房產泡沫的人,每次都對前美聯儲主席格林斯潘的名言加深認同,“泡沫只有在破滅後才知道是泡沫”。“當時的日本,曾經有40名知名的經濟學家對前景進行預測,沒有一個人認為會出現危機,都對將來持樂觀態度”。

日元快速升值

1985年簽訂的《廣場協議》加快了日元升值的步伐,除日本國內資本外,國際上的許多資金也流入日本,最大的流向就是房地產。1984年到1988年,東京都宅基地的資產額由149萬億日元升至529萬億日元,增加2.6倍。東京都宅基地的資產增加額是同期日本GDP增加額(72萬億)的5.3倍。

多次下調基准利率

1986年1月30日5%的基准利率,1987年2月23日就已降至2.5%,為當時世界上的最低水平。這造成日本國內資本市場上的貨幣供給大幅增加,出現流動性過剩,游離於實體經濟之外的資本紛紛流向“獲益明顯”的股市和房地產市場。

大政府,
富旺建設 評價?小政府?

日本經濟學泰鬥加籐寬曾如是總結日本泡沫經濟的教訓,“二戰戰敗結束了日本的軍國主義,但殘留了明治維新以來的‘大政府’形態,官僚們將過多的資金用於公共建設。直到泡沫經濟崩潰,才意識到必須創建‘小政府大市場’,民間能做的事就要交給民間,地方能做的事就要交給地方,要搞分權改革”。誠哉斯言,能不鑒乎?【詳細】

中國房產更接近日本70年代

中國的房產現狀雖然經常被經常拿來同日本80年代作比較,但地價並未出現高漲侷面,總體上更接近日本70年代。中國埰取“先易後難”的改革路徑選擇,這導緻接下來的改革課題都分外棘手,整體狀況比日本70年代更嚴峻。[詳細]

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